由于美国政府回归更加亲商的政策，加上企业界信心的恢复，2025年并购和IPO活动快速反弹，市场预期明年将继续保持这股势头。
据Dealogic统计，今年全球宣布的并购交易额约为4.8万亿美元。这是自2021年黄金时期以来的最高水平，也是过去十年中并购交易量第二高的年份。
其中，价值超过50亿美元的并购交易数量累计有166笔，创下2021年以来的最高水平。但巨额交易激增的背后，今年宣布的并购交易数量却是至少十年来的最低水平。
而科技企业又在今年的并购市场中占到主导地位，占所有已宣布交易的五分之一以上，交易额则达到1万亿美元，是第二名的医疗保健行业的两倍多。
此外，杠杆收购的回归也代表着并购市场的复苏。今年全球私募股权交易额达到1万亿美元，创下2021年以来的最高水平；交易数量达到7854笔，为三年来的最高水平。
今年的并购活动总体呈现出上半年疲弱，下半年强劲的态势，主要原因在于上半年美国政府发布了一系列风险性政策，如关税及半导体出口限制等，其不仅令资产市场剧烈波动，同时动摇了企业领导者的信心。
但Sullivan & Cromwell律师事务所合伙人Frank Aquila表示，下半年并购市场出现了爆发式增长，在某种程度上赶上了业内一年前预期的2025全年水平。
有交易人士表示，利率下降推动了这波并购复苏。企业可以以更低的成本借贷，从而能够为交易融资，同时公司估值也趋于稳定。
与此同时，私募股权公司面临着巨大的投资压力。据标普全球估计，私募公司目前持有约2.1万亿美元的所谓“干粉”，即未使用的投资资本，这让投资者迫切希望看到这笔巨额资金得到有效利用。
IPO市场虽不及并购市场火爆，但也呈现出欣欣向荣的趋势。Dealogic的数据显示，全球共有1372家公司上市，募集资金总额达1706亿美元。这是自2022年以来IPO表现最好的一年，但仍远低于2021年6064亿美元的融资额。
科技业同样是IPO市场上的主力军，占到全球IPO市场29%的份额。规模最大的IPO基本都被科技企业包揽，如云计算服务商CoreWeave、软件制造商Figma等。
今年的硕果累累同样让交易撮合人士对2026年充满期待，他们认为明年上半年将与今年下半年的情况类似。摩根士丹利全球股票资本市场主管Arnaud Blanchard表示，目前的沟通情况非常积极，明年计划启动的项目数量也非常可观。
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